PCB（PrintedCircuitBoard）：中文名稱印制電路板或印刷電路板。幾乎所有的電子產(chǎn)品都需要使用PCB，PCB從而被稱為“電子產(chǎn)品之母”。PCB 產(chǎn)業(yè)上下游非常清晰，主要可分為三個(gè)環(huán)節(jié)：上游原材料、中游覆銅板和下游PCB制造。

PCB 應(yīng)用范圍廣泛，目前正迎來行業(yè)景氣期，在 HPC、通信、消費(fèi)電子和汽車電子四大板塊存在確定的量價(jià)齊升動(dòng)能。需求這塊涉及很多其他行業(yè)篇幅問題在這里就不做過多闡述，光手機(jī)主板這塊就是一個(gè)巨大需求點(diǎn)，在這里我們主要說一說供應(yīng)端的問題。

全球范圍來看，供給端因多方面原因而導(dǎo)致產(chǎn)能緊張，導(dǎo)致供需不平衡。供給端全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，多重壓力導(dǎo)致供應(yīng)緊張，產(chǎn)能緊張已成事實(shí)，利好國內(nèi)企業(yè)。全球產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，中國是最大產(chǎn)業(yè)基地，2009 年至 2016 年，中國大陸 PCB 產(chǎn)值增速領(lǐng)先全球，8 年來中國大陸地區(qū)的產(chǎn)值增速基本高于全球及其他地區(qū)增速，無疑中國大陸成為 PCB 產(chǎn)業(yè)發(fā)展最快的地區(qū)。

另外，5G建設(shè)需求拉動(dòng)，將會(huì)給PCB帶來多大增長空間？板塊還有哪些投資邏輯呢？業(yè)內(nèi)人士表示，隨著5G時(shí)代的到來，通信、消費(fèi)電子以及汽車電子等領(lǐng)域?qū)l(fā)生重大變化，從而帶動(dòng)相應(yīng)PCB行業(yè)的發(fā)展。

通信領(lǐng)域：5G基站的特點(diǎn)是高頻高速，需要采用頻率更高且?guī)捀鼘挼暮撩撞úǘ?。而毫米波信?hào)衰減嚴(yán)重，傳輸距離短，只能通過增加基站數(shù)量解決問題。根據(jù)賽迪顧問預(yù)測，2026年5G宏基站數(shù)量約475萬個(gè)，小基站數(shù)是宏基站數(shù)的2倍，即950萬個(gè)，宏基站和小基站數(shù)總計(jì)超過1400萬個(gè)。如此大的基站數(shù)量，將給PCB帶來廣闊的市場空間。

消費(fèi)電子領(lǐng)域：受益于5G的到來，手機(jī)市場將迎來換機(jī)潮。Canalys預(yù)測，未來5年，全球5G手機(jī)出貨量將達(dá)到19億部，其復(fù)合年均增長率達(dá)到179.9%。手機(jī)PCB將迎來高速發(fā)展期。

汽車電子領(lǐng)域：受益于5G的高傳輸速率和低延時(shí)特點(diǎn)，自動(dòng)駕駛、智慧汽車等方向?qū)⒌玫窖该桶l(fā)展，車用PCB需求將得到提升。

【券商機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

申港證券:2018年國內(nèi)PCB產(chǎn)值達(dá)326億美元，全球占比51.30%，中國大陸已經(jīng)是全球最大PCB生產(chǎn)地。隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)以及汽車電子的發(fā)展，國內(nèi)PCB

市場將保持穩(wěn)定增長。

國信證券:在PCB行業(yè)專題報(bào)告中表示，隨著全球電子化進(jìn)程加快，未來5G、云服務(wù)器、汽車電子等需求提升，預(yù)計(jì)作為電子產(chǎn)品“命脈”的PCB行業(yè)將

以3.1%的復(fù)合增長率穩(wěn)定增長。

國盛證券指出，PCB全球產(chǎn)值目前約為635億美金，同時(shí)中國大陸具備超過50%的產(chǎn)值占比，且此比例隨著內(nèi)資廠成長會(huì)繼續(xù)上升。此次5G時(shí)代的到來更是賦能中國PCB行業(yè)幫助其更快速的成長，從5G基站的建設(shè)，再到下游消費(fèi)終端的影響，以及未來汽車電子化滲透率，全方面的影響?？春媒酉聛?G建設(shè)、消費(fèi)電子、以及汽車電子等多方面在5G拉動(dòng)下的PCB新行情。